2024年3月29日，运机集团发布了重要的公告：2023年，公司完成经营收入10.53亿元，同比添加15.20%；完成归母净利润1.02亿元，同比添加18.58%。
输送机整机营收坚持稳定添加。2023年，公司输送机设备整机完成经营收入9.61亿元，同比添加11.05%，占公司全体收入的91.19%，中心事务坚持稳定添加。备件及其他事务完成经营收入0.93亿元，同比添加87.67%，占公司全体收入的8.81%。
新增订单敏捷添加，海外事务完成打破，在手订单足够。2021-2023年，公司新增订单规划别离为9.07/14.42/20.22亿元，添加敏捷。一起，2023年，公司中标两个几内亚西芒杜铁矿配套带式输送机（或皮带机）设备项目，金额算计约12.8亿元，海外拓宽完成重大打破。到2024年1月，公司在手订单超20亿元。
资料本钱上涨导致毛利率略降。2023年，因为本钱占比超越82%的资料本钱同比添加16.74%，导致输送机整机毛利率同比下降1.63pct至22.87%；公司全体毛利率同比下降1pct至23.95%。公司销售费用、研制费用别离同比添加61.13%、79.39%至0.46、0.35亿元，导致销售费用率、研制费用率别离同比提高1.25pct、1.18pct至4.39%、3.29%；一起，公司信誉减值丢失同比削减0.47亿元。归纳以上要素，公司净利率同比提高0.28pct至9.67%。
盈余猜测和出资评级咱们咱们都以为，公司订单坚持敏捷添加，且海外拓宽获得重大打破，在手订单足够，有望保证未来两年稳定添加。咱们估计公司2024/2025/2026年归母净利润别离为1.92/3.02/4.16亿元，对应PE别离为18/12/8倍，初次掩盖，给予“买入”评级。
危险提示订单增速没有抵达预期；海外事务拓宽进展没有抵达预期；原资料提价导致毛利率下滑危险；订单承认进展没有抵达预期危险；海外经营危险。